《錢的分配術：我在銀行圈學到的致富竅門》的核心概念是「資產配置」，選擇市場的分配比例，遠比選股重要。
這是我的第一本理財觀念書。2016年我在圖書館找巴黎旅遊書，不小心逛到理財書架，一下子就被這個書名打到，隨手拿起，並在飛往巴黎的飛機上閱讀完畢。
這本書很快啟蒙了我，簡直打通任督二脈。接著我爬綠角大大的部落格、廣泛閱讀如《漫步華爾街》、《致富心態》、《楊應超：財務自由的人生》，也是類似指數化投資觀念。
但有時候我還是會貪心，真的很不乖。至今已過了七年，我回頭再看這本書，仍覺得觀念十分通透，摘要並提醒自己如下：
1.「資產配置」的方式已經決定了93%的報酬率。(註1) 2. 超越大盤非常不容易，建議買ETF就好。 3. 不要等待最佳時機，因為時間有複利效應；應該有閒錢就「立刻投資」、或者是「定期定額」的方式，是最好的策略。 4. 再平衡秘訣：要避免資產越來越集中(例如獲利了結、或改為集中投資) 5. 交易越頻繁，報酬率越低。 6. 若真的想要手癢炒個股，建議不超過共同基金(ETF)10%。
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「待在市場」比「擇時進場」更重要
1979~1998年的數據模型研究，假設每年都有一筆7萬資金可投資SPY 500指數。
- 幸運的傢伙：每年最低點進場投資SPY 500指數，一次7萬美金。
- 積極的投資人：有閒錢就投資，定期定額每年一次投入7萬美金進場投資SPY 500指數。
- 倒楣的傢伙：每年最高點進場投資SPY 500指數，一次7萬美金。
- 猶豫不決的人：大部分時間都放銀行，一直等待最佳時機。
- 自律嚴謹的投資人：定期定額，將7萬美金分成12個月進場投資SPY 500指數。
從數據模型加上歷史市場數據，得出結論：
1. 有閒錢就放進去，不需要管時機。但這個作法需要膽識。 2. 如果沒有膽識，同時也希望手頭現金流較充裕，就採取定期定額投入。 3. 同樣都是每年定期投入，最幸運的人跟最倒楣的人，投資報酬率差異只有不大。 4. 所以做長期投資的話，根本就不需要猜測時機、也不需要等時機，定期進場就是。
「待在市場」比「擇時進場」更重要。不要試圖找到進場時機，而應該將重點放在進入市場的時間長短。 大部分投資的時間越長，獲利的潛能就越高，並且從歷史資料來看，市場傾向長期上漲趨勢，這就是長期投資與複利的影響。
另外，沒人知道每年最低點是什麼時候，而即便買貴，最終差距仍沒有想像中的大。無論倒楣或幸運，只要紀律投入，即可得到跟買在最低點差異不大的效果。
理財目標與投資組合
首先必須根據自身用錢狀況，做好短中長的金流規劃，然後再把錢放到對的標的。
- 短期理財：三年以內
- 中期理財：四~六年
- 長期理財：七年以上
接下來要了解適合每個投資標的特性。全球股票長期來說是上漲，但要放的「夠久」才能抵銷價格波動；短期理財(資金停泊)則像是貨幣型基金、債券基金這種不太有巨幅漲跌的穩定標的。
我的實際配置：
短期理財：存款 (半年以上生活費) 中期理財：儲蓄型保單 長期理財：股票為主(ETF/個股/股票基金)，加上少數債券，並且保留10~20%作為進場加碼 底層保護罩：一年一次的產物保險(意外險)、防癌險與醫療險
我目前沒有中期資金需求，當初也只是把保單當成儲蓄並非投資。所以等儲蓄型保單到期後，我想換成報酬率更高的0050或0056。
0050跟0056最大的風險就是台海戰爭，台股市值集體蒸發。
資產配置建議
建議關注美股投資者，以下兩個網站可以參考：
–透過各種資產配置的歷史投資報酬率，快速找出屬於自己的資產配置方式
這是某位友人推薦的網站，對於美股指數化投資非常實用。以下資料截止2023.5.23為止，過去報酬不代表未來報酬，僅供參考。
- SPY 500： 過去十年的年化報酬率10~11%，跌到最慘是-55%
- 股/債 80 20： 過去十年的年化報酬率9%，跌到最慘是-46%
- FANG：過去十年的年化報酬率24%，跌到最慘是-55%
Vanguard portfolio allocation models
–Vanguard ETF的投資建議參考
如果很懶，那直接買進Vanguard ETF即可，但不反向、不槓桿。
對於執行資產配置的投資人來說，反向跟槓桿的ETF( 如TQQQ 三倍跟蹤納斯達克指數ETF) 是根本就不會用到的工具。
不要以為三倍ETF就是就是指數的漲跌乘以3這麼簡單，那是被包裝過的金融商品，包藏禍心啊孩子。
股票不是短期投資的好工具
根據歷史數據，股票的長期報酬率8~13%；其中有68%的機率，股票的投資報酬率介於+30~ 10%(下圖，股市投資報酬率常態分配圖形)。
另外，就長期報酬率而言，價值股>成長股，小型股>大型股，因此作者認為投資成長股其實不明智。
沒有樹會長到像天空一樣的高
–華爾街名言
作者建議，從風險控制的角度，如果投資的是單一股票，停損點絕對必要；如果是投資分散股票，不需要設停損點。
安全投資組合提領比例(再平衡概念)
一般通膨每年用4%計算，因此作者建議退休期間每年提領不要超過6%，否則會有很高的比例30年內提領完畢。保留適度流動資金，以備不時之需。
如果資產配置夠靈活，當股票市場不佳，從低風險資產提領(如存款、債券、貨幣型基金)；當股票好轉，再從股票提領。
關於股債配置，一直以來都有兩派說法，有人說要分散風險，有人說2023股債雙殺配了也沒用。
《我對股債配置的個人想法》 如果沒有提領需求，就定期不定額存股或買大盤ETF即可，但這不適用於已退休、即將退休、近期有資金提領需求者。如果你沒有固定的工作收入來源（外部活水）、需要靠投資創造固定現金流者，不要只放股票，不然遇到熊市只能吃土。
百萬富翁的思考方式
- 正面積極
- 把握每一天
- 凡事有計畫
- 賺錢是理所當然(若想著賺更多的錢是罪惡感，就絕對不會致富)
- 願意承擔可承受的風險
- 想盡辦法來賺錢，同時喜愛它們做的事情，包括工作
- 有很多朋友(非酒肉玩耍朋友)
建立小孩理財觀念
- 協助設定目標，例如要存多少錢可以買到腳踏車。
- 從小就開設儲存帳戶，建立存錢觀念：根據長期研究，從小有零用錢，且可以自己管理金錢的小孩，長大後會比較不容易破產。
但這得先提升青少年網路防詐騙教育，網路騙子多，我現在還是保守觀望，不急呢。
註1：1986年三位美國學者發表在《財務分析月刊》
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作者：陳志彥